借債1200億當收入 明年實際財赤應為1681億 5年狂借6200億

財政預算案公布，2023至24年度財政赤字是1,016億元，24至25年財赤降至481億元，但全靠借債1,200億元當「收入」。若無發債，明年實際財赤應為1,681億元。財政司司長陳茂波指，發債所得部分償還已到期的債券，餘下數百億元可供政府運用。預算案又低調公布香港主權移交以來最大規模的借債計劃，未來5年共發債6,200億元，政府債務佔GDP比率最高升至13%。

港府將發債當作「收入」，可壓低帳面上的財赤，例如23至24年度借債724.9億元作為「收入」，得出財赤1,016.2億元，該年度實際財赤應為1,741.1億元。同一道理，港府預計明年財赤481億元，但計上發債1200億元，實際財赤是1,681億元，連續2年錄超過1,500億元赤字。

而財政預算案公佈香港自97年主權移交以來，最大規模的借債計劃。未來5年發債6,200億元，等於現時7,331億元財政儲備的85%。在24至25年度發債1,200億元，其後3年度每年度發債1,350億元，在28至29年發債950億元。有關款項推動北部都會區及其他基建項目。

在發債當「收入」情況下，港府只在24至25年度錄得赤字，其後的年度均錄得「盈餘」。但若剔除發債「收入」，香港很可能未來5年都陷入赤字，其中3年實際赤字破千億元（見表）。

陳茂波指發債所得資金不會用於支付政府經常開支，每年發債所得，部分要償還以往短期債券到期的款項，「每年發完還咗一啲到期嘅，每年（平均）用嘅係幾百億啫」。他指，港府以往發債不多，未來會彈性一些，未必一年發行一次債券。

28/29年新債不夠冚舊債

根據預算案資料，債券還款的高峰期在27至28年度起，該年度借債可得1,350億元，但還債已達1,063億元，在「新債冚舊債」後，當年實際可運用的債款只有287億元。

而28至29年度更出現「新債不夠冚舊債」，該年借新債950億，但要償還舊債1,079億元，要另外撥款129億元還債。值得留意的是，未來5年預計港府只還了舊債3,382億元，意味仍有約3,000億元的債務在29至30年度以後開始歸還。

陳茂波稱，政府會繼續嚴守財政紀律，維持政府借貸於穩健水平，預計由2024至25年度，到2028至29年度期間，政府債務與本地生產總值的比率將介乎9%至13%之間，遠低於大部分其他先進經濟體。

港府發債、還債數據：

估算賣地收入升7成

財政預算案預期24至25年度多項收入有大幅增長，例如地價總收入330億元，較上一個年度193.9億元收入增加70.1%；印花稅預計有710億元，較上一個年度500億增加42%；而公用事業及各項收費的收入約243億元，較上一年度約200億元增加21.5%。

陳茂波稱，賣地收入少是周期性、短期現象，「展望未來，當大家個信心比較穩定嘅時候，其實香港對住宅樓宇有一定嘅需求」。他指，除了香港居民需求，人才計劃抵港幾萬人亦有居住需求，「不適宜因為短期情況太過悲觀嘅」。