路透：律師爭相改字眼淡化中國風險 港IPO刪中國監管、外匯管制描述

《路透社》今日引述消息人士指，中國的律師在撰寫上市招股（IPO）文件時，淡化中國風險，例如將「外匯管制」變「外匯管理」、「COVID封鎖措施」變成「COVID疫情」。香港亦不例外，一份可能在香港上市的招股書，律師們已經刪除提及有關中國監管、政經環境以及外匯管制的不確定性。港交所回覆《路透社》強調，所有上市申請人都需要披露所有重大風險，包括司法風險。

中國證券監督管理委員會（CSRC）上月與中國的律師事務所舉行「閉門會議」，要求中資企業的IPO文件須盡量淡化「中國風險」相關字眼或描述，並警告如不這樣做，可能影響監管部門對這些公司首次公開募股（IPO）的審批申請。

《路透社》訪問了五名消息人士，他們透露中國的律師事務所忙於遵守北京的新指引，爭相調整已遞交的上市文件措辭（The law firms are now racing to change the wordings in some already submitted listing prospectuses and applications yet to be filed）。

有一位消息人士指，律師將IPO申請中將COVID封鎖措施（COVID lockdown measures）改為COVID-19疫情（the COVID-19 pandemic），避免提及疫情期間實行嚴格、具爭議性的旅行和商業限制措施。在一些IPO申請中，中國律師提議使用更「中立」的措辭，例如使用「外匯管理」，而非「外匯管制」。

另外兩位消息人士透露，自上個月底中國證監會與律師事務所會面以來，至少有兩份IPO申請已調整了中國制定政策方式的描述。在更新後的文件，形容中國的政策和法規可能會不時進行修改或調整，但以前會直指中國政府和地方當局可以「隨意或沒有事先通知就變更規則」。

以往IPO文件會列明，在中國執行仲裁裁決很困難，現時律師們換了另一個描述，指中國的司法體系與其他司法管轄區不同。

《路透社》指，香港IPO文件亦受影響。有消息人士指，一份可能在香港上市的招股書，律師們已經刪除提及有關中國監管、政治和經濟環境以及外匯管制的不確定性。

港交所回覆《路透社》時表示，根據香港的上市規則，來自所有司法管轄區的所有上市申請人都需要披露所有重大風險，包括司法風險，這一要求並未改變。

有消息人士指，中國國內企業在離岸上市申請中，減少中國商業相關風險的披露可能會引起美國證監會（SEC）的質疑，該委員會已經警告企業對中國風險披露不足。

美國國會共和黨參議員魯比奧（Marco Rubio）指，這是中國正在操縱金融信息以隱藏嚴重風險，並欺騙美國投資者的最新證據。他認為美國證監會需要採取行動，保護美國的退休人士和投資者免受影響。