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《財新》:中國股市低迷 私募市場冰封  中證監發文嚴懲惡意沽空「傾家蕩產、牢底坐穿」

中國股市持續低迷,上證指數昨日(5日)一度跌穿2,700點,創近5年新低。《財新網》報道,曾期待中國經濟疫後反彈的私募和創投基金呈現冰封狀態,基金投資價量齊跌。有北京的投資公司高層指,現時有37萬個私募股權基金面臨退出或延長,涉約15萬億人民幣。有外國私募股權公司質疑新的投資能否收回,「如何說服投資委員會,一項對中國的投資可以在五年後退出?」中證監昨表明打擊惡意沽空行為,讓惡意沽空者「傾家蕩產、牢底坐穿」。

《財新網》報道,隨着中國股市連續3年下跌,曾憧憬中國經濟疫後反彈的私募和創投基金,正尋求新的投資策略,甚或退出中國市場。報道引述數據指,去年首3季度的風險投資(VC)、私募股權投資(PE)等投資指標均錄得下跌。新基金數量較22年同期下降2.1%至5,344隻;基金規模下降兩成至13,520億元人民幣。

報道引述華興資本董事總經理王力行指,2023年農曆新年後,市場普遍預期經濟將迎來復甦和反彈,基金經理紛紛瘋狂出差。然而,到去年4月,市場成交意願變差,5、6月經濟數據受壓,市場期待的爆發不但沒有發生,更加劇負面趨勢預期,投資亦慢慢降溫。加上地緣政治,進一步削弱中國在全球私募市場的吸引力。

報道指,2023年首3季度,外幣新增基金僅57隻,較22年同期下降45.2%,當中募集資金918億元人民幣,較22年同期下降近六成。而PE基金同期在中國完成6,510宗投資交易,按年減25.9%。 即使過去備受市場青睞的移動互聯網板塊,投資者亦覺得「高成長、高回報」階段已經完結。

不過,想退出市場亦非易事,報道指,中國股市暴跌3年,在去年底,中國股市成全球表現最差股市,令PE基金和VC公司難以退出投資,有關情況繼而影響IPO新股集資。去年,上海和深圳證券交易所共批准245宗IPO(首次公開發行股票),按年減少38%。其中,9至12月間,更只有32宗。

香港過去一直是中國公司IPO首選目的地,但去年「價量齊跌」,2023年只有73間中國公司在港上市、集資額463億美元,按年分別下跌19%和56%。而香港股市集資額跌至20年來最低,全球排名亦跌至第6。

報道形容,沒有新的行業成為資本的磁石。隨著私募股權的撤退,國企和地方政府已成為中國主要的風險投資者。有歐洲的私募股權公司現在要求新的投資設立單獨退出條款,一間歐洲私募股權公司的亞洲負責人告訴《財新》,「如何說服投資委員會,一項對中國的投資可以在五年後退出?這是一個問題」。

位於北京的「易凱資本」董事總經理袁野指,目前有超過37萬個私募股權基金面臨退出或延長,涉及約有15萬億元人民幣的投資額。翻查資料,現時中國市場上的私募基金規模總值約20萬億元人民幣。

中證監接連發文 促市場平穩 打擊沽空

面對股市持續走低,中證監昨(5日)罕有在8小時內連續發文4篇回應市場管理情況,包括股票抵押風險、證監將走訪上市公司、打擊沽空和市場融資情況等。

其中,上證指數昨早觸及5年低位後,中證監發稿以答記者問方式,指滬深股市的股票抵押風險明顯下降,當局將引導券商增加平倉彈性,促進市場平穩運行。消息隨即刺激兩地股市回穩。

至午後,中證監再發文稱,近期股市持續波動,發現有不法分子非法牟利,「嚴重侵蝕老百姓的『錢袋子』,已經站到了全體股民的對立面」。當局將打擊操縱市場、惡意沽空行為,「讓膽敢違法操縱、惡意做空者『傾家蕩產、牢底坐穿』」。

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