中資律師行包辦港IPO工作 《商法》期刊：打破國際律師行主導慣例

法律期刊《商法》（China Business Law Journal）報道指，最近2個月至少3間中資律師行包辦赴港IPO（首次公開募股）法律顧問和撰寫招股書工作，打破由國際律師事務所主導的慣例。嘉源律師事務所香港辦公室合夥人王鵬傑認為，中資律師行對中國企業、業務模式和財務有更深刻理解，對企業文化制度「游刃有餘」，大幅減少發行人與律師的溝通成本。

《光傳媒》翻查近月提交的IPO申請，普遍由本地律師行或國際律師行負責香港及美國法律顧問；中資律師行就負責中國法律顧問。以今年IPO「集資王」珍酒李渡（6979）為例，聘任美資Davis Polk & Wardwell做香港及美國法律顧問；中資競天公誠律師事務所做中國法律顧問。

但在11月、12月，至少3宗IPO由中資律師行一手包辦，包括方達律師事務所協助藥明合聯（2268）集資36.76億港元上市。隨後，嘉源律師事務所和君合律師事務所分別代理了山西安裝（2520）和國鴻氫能（9663）的港股IPO。三間律師行都包辦香港法律、中國法律顧問，並負責撰寫招股書。

《商法》形容有關例子「打破由國際律師事務所主導企業在香港上市的慣例」。君合律師事務所常駐北京辦公室律師張珂表示，就市場份額而言，香港的外資律師行數量佔優，但中資「分蛋糕肯定是有的」，若要達到與外資律師行不相伯仲，仍需要時間發展。

嘉源律師事務所香港辦公室高級合夥人王鵬傑指，在港設有辦公室的中資律師事務所具有境內外團隊「聯動」優勢，雙方合作草擬的招股書更清晰，「對內地企業的歷史、業務模式和財務等方面有更深刻的理解，而這些恰恰是投資人格外關心的事項」。他形容，中資律師事務所對中國企業文化、制度「游刃有餘」，大幅減少發行人與律師的溝通成本。

嘉源律師事務所北京辦公室高級合夥人劉靜認為，要執筆撰寫招股書，對律師的金融及財務相關經驗有一定需求，中國境內律師事務所的相關人才儲備相對較少，專業化尚需一定時間。

今年本港IPO市場不振，僧多粥少下屢傳出律師行結業或裁員的消息。《彭博》本月報道，四大會計師事務所之一、安永在香港關聯的「林朱律師事務所」下月關閉，該律師事務所主要負責IPO、企業融資及併購業務。